陈忠海：汉武帝，一位“懂金融”的皇帝

汉武帝即位时面临许多挑战。具体到经济方面，存在着币制混乱、“恶钱”横行、私铸普遍、铸币权未能收归朝廷专有等问题，一些诸侯国凭借铸钱而实力大增，成为不稳定因素。汉武帝重视金融建设，先后推行六次货币改革，稳中求进，在保证了政治和经济基本稳定的前提下逐一解决了上述问题。

一、夺回货币发行权

对一个政权来讲，货币发行权是最基本的权力之一，它不仅是一种经济权力，还是维护政权体系的重要支撑，一般不能交给其他国家或者私人。然而，西汉初年在很长时间里却允许私人铸造货币，朝廷失去了在货币发行权上的垄断地位。《汉书·文帝纪》记载，汉文帝五年（前175年）四月朝廷“除盗铸钱令”，也就是废除了之前关于不得私自铸造钱币的法令。于是，无论百姓还是各诸侯国，都可以自行铸造钱币。

汉武帝画像

汉文帝这样做主要是出于刺激经济、缓解朝廷财政压力的目的。这时国家虽然经历了一段时间的休养生息，经济有所恢复，但总体状况仍不容乐观。秦末战争对经济的破坏相当严重，长时间存在着经济凋敝、民生艰难的局面。在金融领域，货币不仅流通不畅，而且其总量也满足不了逐渐增长的交易需求。允许民间铸钱可以使更多的人参与到货币的生产与流通中，刺激经济发展。

然而，这样做的弊端也是显而易见的。允许私人铸钱不仅难以控制其标准与品质，而且也让一些诸侯国趁机壮大了经济实力。中国古代铜矿分布不均衡，就先秦时期而言，所发现的铜矿主要集于今安徽、江西、湖北及四川等省份，这些地区的诸侯王们借钱币铸造而扩充了实力。吴王刘濞拥有豫章（今属江西省）的铜山，经济实力大增。《史记·吴王濞列传》记载：“吴有豫章郡铜山，濞则招致天下亡命者盗铸钱，东煮海水为盐，以故无赋，国用富饶。”以雄厚的经济实力作后盾，刘濞甚至有了问鼎皇权的底气，成为西汉初年“七国之乱”的发动者之一。汉景帝在《击七国诏》中诏示：“吴王濞背德反义，诱受天下亡命罪人，乱天下币，称疾不朝二十余年。”同时，放开私铸后，从事铜矿开采及铜钱铸造可以获得更多利润，有不少人放弃了农业，专门从事与铸钱有关的行业，对于正在恢复中的经济建设来说也十分不利。《汉书·食货志》记载，贾谊针对社会上存在的“弃农从钱”现象指出：“今农事弃捐而采铜者日蕃，释其耒耨，冶熔炊炭，奸钱日多，五谷不为多。”

汉武帝即位并掌权后，充分认识到允许民间私铸的危害。出于壮大朝廷经济实力、削弱诸侯国势力、维护国家金融安全的多重考虑，汉武帝决心禁止私铸行为，重新确立起朝廷的货币发行权。《史记·平准书》记载，汉武帝于元鼎四年（前113年）颁布诏书，“悉禁郡国无铸钱”。具体做法是：“专令上林三官铸。钱既多，而令天下非三官钱不得行，诸郡国所前铸钱皆废销之，输其铜三官。而民之铸钱益少，计其费不能相当，唯真工大奸乃盗为之。”根据这道诏令，各郡国今后不得再铸造钱币，市场流通所需钱币由朝廷专门设立的机构铸造，非此机构铸造的钱币均不得在市面上流通，之前铸造的各式钱逐步收回销毁，得到的铜材上交负责铸钱的专门机构。此令颁布后，朝廷将货币发行权重新垄断起来，对于建立统一稳定的金融秩序、维护国家金融安全有着重大意义。

维护货币发行权还有一个重要方面，那就是对铸材实施管控。汉初，贾谊已经认识到这个问题，他在《新书·铜布》中指出“铜布于下，伪钱无止，钱用不信，民愈相疑”，为此建议朝廷“上收铜，勿令布下”。然而贾谊这些主张并未被采纳，铸造钱币的铜材没有为朝廷所垄断。汉武帝收回铸币权时对铜材的管控十分重视，不仅垄断了新出产的铜，还下令把民间拥有的铜材收集起来，包括各种“杂钱”在内，将它们集中运往长安，熔炼后用来铸造新钱。

二、以良币驱逐劣币

战国末期的秦国以及之后的秦朝通用货币是半两钱，这种钱因为重量为半两而得名，钱币上铸有“半两”二字，清楚标示了钱币的重量，也体现了价值。半两钱第一次使用了圆形方孔的设计，以其先进的设计理念、便于流通的特性而广受欢迎，如同秦军一样出征各地，成为秦朝统一天下的“金融利器”。秦汉时一两为二十铢，半两钱为十二铢。《汉书·食货志》记载：“秦兼天下，币为二等，黄金以溢为名，上币；铜钱质如周钱，文曰‘半两’，重如其文。”唐代司马贞《史记索隐》转引《古今注》：“秦钱半两，径一寸二分，重十二铢。”

秦末爆发了农民起义，之后楚汉相争，战乱多年，半两钱虽然一直通用，但由于朝廷对金融、货币控制力的减弱，社会上出现了很多私铸、盗铸的铜钱，这些钱币铸工较差，重量达不到十二铢的标准，铜材充满杂质，称为“恶钱”，是一种劣币。汉文帝允许私铸的同时以朝廷名义铸造过一种新钱，重四铢，只相当于半两钱的1/3。还有更轻的钱币，多为民间私铸或盗铸，方孔不变，外面只是薄薄一轮，形如榆荚，称“荚钱”。更有甚者，有人将半两钱的外边剪下一圈，一般剪七八枚半两钱的外边即可得到一枚新半两钱的铜材，称“剪边半两”或“剪轮半两”。针对这些情况，汉武帝在打击私铸、盗铸的同时，决定发行新钱以对抗这些劣币。

经过多轮改革与实验，汉武帝于元狩五年（前118年）下诏推出一种新货币，因其重量为五铢而称为五铢钱。五铢的重量较为适中，符合当时的社会经济发展状况以及价格水平。汉武帝下诏铸的这种五铢钱铸工精致，上铸篆文“五铢”二字，书法修长秀丽、严谨规矩，既美观又有防伪作用。五铢钱材质为铜、铅混合，通常含铜量在70%以上，配