强制调仓曝光大佬家底，疯狂吸筹中！

上周五的A股市场诡异的出奇，就是独涨银行，为什么会出现这一幕呢？未来市场还会有怎样的变化呢？周末的谈判又会有什么样的影响呢？

一，规则的改变

这两天市场的表现都和前两天发布的基金新规有直接关系，日前证监会印发了《推动公募基金高质量发展行动方案》，本次行动的核心是惩罚机制，所以，对公募基金来说，更倾向于向比较基准的持仓靠拢。 说得更加直白一点就是，如果你的基金对标沪深300，那么，当下你持有的股票，如果对某个行业或者板块超配了，你就会进行减仓。如果你持有的少配了，你就需要加仓。

以银行为例，公募基金当下持有比例为3.72%，但是沪深300中银行的比重是13.67%。所以，银行一直是公募基金的超低配板块。所以，为什么银行这两天接连上涨，原因就在这。

新规有利好，就有利空。既然利好公募基金低配的银行，非银金融，新能源，那么自然就会利空高配的板块，也就是科技股，所以连续两天，科技股连续回调。

那么眼下的行情还有的玩吗？其实股市最重要的就是要有流动性，古今中外，只要流动性到位，行情总是有的，所以如果大家有关注到今天的同业存单利率普遍下降，就可以猜测出央行向市场灌输了流动性，当然因为一年国债利率已经非常接近政策利率1.4%了，这波流动性注入大概率也进入了尾声。但是值得开心的是，今天长债并没有跟随下降，10年国债利率上升了0.5BP。由于今天长债利率反而上行了，再次说明宽信用周期已经打开。

市场不缺钱，但同时受到风格限制，那么正如我昨天所言，这是一个「个股行情」的阶段。

二，个股行情

这样的背景下，我们该如何应对？首先我们要了解真实的市场状态。

在大多数人眼中，真相就是亲眼所见，亲耳所闻，所以大家会孜孜以求市场中的每一条传闻、每一个走势变化，殊不知我们看到的真相只是精心设计的表象 。市场中真正有影响力的资金，常常通过舆论造势、制造价格波动等手段，引导投资者看到他们想让渡的「信息」。

而更致命的是，在这些「假象」基础上，大家还收到了经验、直觉和情绪等主观因素的影响，结果就是在市场的起起伏伏中迷失了方向，这也正是为何多数人在股市中感慨赚钱艰难的根源所在。

究竟什么是市场的真相？事实上真相源于数据，观点可以被加工，但数据无法篡改，所以数据可以抵制权力、流量或情绪对真相的扭曲，最重要的是，只有尊重数据才不会预设立场，不会迎合预期得出有失偏颇的结论。

就像我说为什么会是一个「个股行情」的阶段，原因很简单，就是因为我通过用了十多年的大数据系统看到了大多数人看不到的交易真相，就像大家平时看交易行为只有买卖两种，而我至少可以看到6种以上。

之所以说「个股行情」，就是因为「做多」和「回吐」力量主导了市场，这是一种健康的二元结构上涨，所以当今天市场中大多数个股下跌的时候，我们需要关注的是究竟是什么力量在主导行情。

很明显今天市场主要是「获利回吐」行为在主导，其中有1645家是今天首次回吐，说明今天市场中的回吐行为大多是突发的，原因不难猜，周末的时候，中美会有首次交锋，市场普遍比较悲观，引发避险情绪，也是很正常的。

更需要注意的是，今天有1411家个股是「做空主导」，其中有722家个股上一交易日还是呈现「获利回吐」主导，说明避险情绪还是比较浓厚的，以至于引发了部分个股直接做空。

当然不管怎么变化，本质上这还是短期情绪导致的波动，因为从影响走势的长期行为，机构行为去观察的话，会发现，目前机构参与交易的热情依然保持高位，没有出现明显的下降。

由此我们可以得出，机构大资金正在利用千载难逢的避险心理故意制造恐慌，以帮助自己收集足够多的筹码，为下一步做准备。

三，机构的小九九

昨天我们谈到了好股票必然是引发市场各路资金争抢的过程，那么就有投资者说知道了在争抢过程中会出现「上涨游资抢筹，机构不留情」的情况，但是从数据来看，实际还是机构掌握着主动权，那么什么时候机构会把这种打压结束呢？实际机构打压结束，也就是机构资金从「做空」转变为「回补」的时刻，而这和「机构震仓」现象不谋而合。

事实上，不管是对散户跟风盘的打压，还是对游资的打压，其实本质上都是以「机构回补」这一动作来实现，所以某种程度上，「机构震仓」现象也可以看作是大资金缠斗后，胜出一方即将结束打压的一个典型现象。

现在大家看到的就是资金争抢引发的博弈，其实有各种走势，并非是单纯的打压，但不管如何变化，大家会发现基本就是「始于抢筹，终于震仓」，这才是我们需要关注的，换言之，是游资抢筹还是其他资金抢筹并不重要，重要的是它激发了机构资金的博弈欲望，同时这种打压是有限度的，所以必须要看到「震仓」（「洗盘」）现象。

真正的好股票必然是在博弈中成长，但你连博弈的手法都看不到的话，还谈什么找到好股票。

人生永远追逐着幻光，但谁，把幻光看做幻光；谁，便沉入了无边的苦海 — 臧克家

本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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